?新疆棉紗盈虧平衡 旺季訂單不理想

| 新疆棉紗盈虧平衡 

從對(duì)石河子、烏魯木齊、阿克蘇等地紡企調(diào)查來(lái)看，目前大部分棉紡廠(chǎng)C40S及以上下支數(shù)棉紗總體處于盈虧平衡附近（個(gè)別紗廠(chǎng)因囤積高價(jià)原料充足，棉紗品牌溢價(jià)不高而有小幅虧損，但并不突出），尤其小企業(yè)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略更為靈活，隨用隨買(mǎi)，原料高價(jià)庫(kù)存壓力相對(duì)小。截止目前疆內(nèi)紗廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率普遍維持在80-90%，雖然“金九銀十”到來(lái)，但新增棉紗訂單并不理想，大部分棉紡廠(chǎng)棉紗出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力總體較大。

阿克蘇某中型紡企表示，9月上旬以來(lái)訂單量降到15天左右，內(nèi)銷(xiāo)“金九銀十”旺季體感暫不明顯，雖然目前C32S、C40S中高配棉紗仍有贏利（不虧損），但廣東佛山、浙江紹興、江蘇常州等辦事處棉紗銷(xiāo)售進(jìn)度偏慢，發(fā)貨期也一再推遲，因此該公司調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，著力開(kāi)發(fā)/生產(chǎn)差異化品種、倒比例滌棉紗、人棉紗或高配低支環(huán)錠紡紗等，以維持開(kāi)機(jī)率，保就業(yè)保生產(chǎn)。

| 棉花需求回暖力度有限

昨日鄭棉期價(jià)窄幅震蕩。國(guó)際方面，上周初外盤(pán)受天氣擾動(dòng)影響震蕩上行，但因“衰退交易”未充分定價(jià)，下游需求低迷未改，新年度全球棉花供需預(yù)期寬松，盤(pán)面再度跌破70美分/磅。國(guó)內(nèi)方面，鄭棉近期呈震蕩下跌行情。9月11日，鄭棉主力合約漲110元，收于13465元/噸，漲幅為0.82%。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)但高于去年同期，棉花資源相對(duì)充裕，新棉豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)且增產(chǎn)幅度預(yù)計(jì)增加。需求端，傳統(tǒng)旺季下下游訂單邊際好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率回升，市場(chǎng)信心提振。然而，紡企補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不足，需求好轉(zhuǎn)的持續(xù)性待觀察。

綜合來(lái)看，下游需求回暖力度有限，新增訂單不足，新棉收購(gòu)存不確定性，棉價(jià)缺乏持續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)，短期以震蕩運(yùn)行為主。當(dāng)前，需關(guān)注下游需求變化及新棉收購(gòu)情況，以判斷棉價(jià)走勢(shì)。